В данном обзоре была представлена достаточно подробная сравнительная характеристика A-book и B-book брокеров. Межбанковский рынок всегда используется для размещения ордеров. Брокеры зарабатывают деньги за счет спредов и комиссий, взимаемых при сделках купли-продажи. Заказы не могут быть выполнены внутри компании из-за отсутствия мотивации.
- Как потом, бывает, закрываются дела, или вступается целая когорта народа, объединенная национальными корнями.
- Брокер будет получать свои деньги независимо от того, зарабатывают ли трейдеры или проигрывают.
- Бинарные опционы – это как ставка на спортивное событие, например вы делаете “ставку” X долларов, что цена нефти через день будет Y.
- Зачастую так же находятся в сговоре с дилером, рассказывая клиентам о якобы отличных сделках, а брокер потом корректирует цены так, чтобы трейдер оказался в минусе.
- Но, как показывает практика, в большинстве случаях это не так.
- Ваша заявка обрабатывается через программное обеспечение брокера и выводится на открытый рынок на поставщиков ликвидности.
В отличие от модели A-book, B-book (т.е форекс-кухня) работает по противоположенной схеме. Контрагентом для ордеров клиента в В-модели выступает сам брокер, а сделка остается внутри компании. На практике это означает, что убыток трейдера становится прибылью брокера и наоборот — то, что трейдер выигрывает, брокер должен платить из своего кармана. Так что в прибыльных трейдерах форекс-кухни не заинтересованы, особенно если те торгуют по-крупному.
Кроме того, обратите внимание, что лицензия брокера MM в хорошо известной, не оффшорной юрисдикции потребует изрядной суммы в качестве залога. Также регулирующему органу потребуются подробные отчеты, что повлечет за собой дополнительные расходы. Ситуация, когда современная брокерская компания имеет только одного поставщика ликвидности для класса активов, неприемлема.
Брокер B-Book предпочитает, чтобы эта прибыль более равномерно распределялась между его клиентской базой, поскольку это позволяет им продолжать получать спреды от большего числа трейдеров. Кроме того, это уменьшает капитал, который брокеру необходимо отложить (который будет использоваться для A-book и B-book брокеры выплаты выигрышных сделок), потому что его клиенты, по сути, «создают рынок» друг для друга. B-book брокеры, в отличие от A-book, не передают ордера провайдерам ликвидности. Однако, маркетмейкеры также могут получать прибыль за счет комиссионных, предоставляя ликвидность компаниям клиентов.
Тяготы службы должны быть такими?
В рубрике, касающейся форекс, я уже не раз упоминал понятие «форекс кухня» и немного рассказывал о том, что это в принципе такое. Однако тема вполне достойна отдельной статьи — так что несмотря на мое скептическое отношение к форекс как к рынку для инвестиций, дополнительная информация по данному вопросу будет полезна хотя бы в качестве ликбеза. Внимательный зритель сразу поймет, что в данной схеме центрально место занимает – FOREX. Кроме того, свободному курсообразованию отводится заметная роль дополнительного регулировочного инструмента для экономики, т.к.
Поскольку кухне-брокеру зачастую выгодно, чтобы трейдер лишался своих денег, то он будет вести нечестную игру и использовать все возможности, чтобы не дать нормально работать. Это могут быть шпильки, проскальзывания, зависания, реквоты и прочие «прелести». Убыток аннулировал прибыль, поэтому окончательная прибыль брокера составила 0 долларов. Брокер НЕ отправлял и не перенаправлял сделку Эльзы «напрямую поставщику ликвидности» (что любят утверждать некоторые брокеры форекс). В соответствии с политикой управления рисками брокера, эта сумма подверженности риску превышает лимит риска брокера, поэтому ему необходимо снять риск. Вместо того, чтобы передавать вашу торговлю банкам, они будут заполнять вас со своего баланса.
Поэтому коротко напомню о том, зачем такая информация вообще нужна инвесторам. В погоне за прибылью многие брокеры и выбирают B-Book модель работы. Брокер A-book заинтересован в том, чтобы клиенты работали с ним как можно дольше, поскольку от этого напрямую зависит стабильность его заработка.
Модели A-Book и B-Book
Эта модель чем-то схожа с той, по которой работают букмекерские компании, т.е. Провайдером/поставщиком ликвидности выступает сам брокер. Применяя эту схему работы, форекс брокер зарабатывает исключительно на убыточных позициях трейдеров. Соответственно, любая прибыль клиента будет являться убытком для компании. Некоторые брокерские компании являются гибридными и работают как по A-book, так и по B-book модели.
Как видим, используя B-Book модель очень сложно достичь баланса интересов брокера и клиента. A-Book – это модель работы форекс-брокера, при которой все сделки клиентов выводятся во внешнюю торговую площадку (так называемый «межбанк»), где они на равных условиях покрываются обратными сделками других участников торгов. В данной схеме брокер просто исполняет роль посредника, поэтому он не заинтересован в разорении своих клиентов. Эта модель диаметрально противоположна B-book и используется надёжными компаниями, обслуживающими солидных клиентов. На первый взгляд может показаться, что это очень простая и максимально привлекательная для брокера модель ведения бизнеса, но рынок Форекс очень редко является настолько понятным.
Одним из наиболее адекватных способов обезопасить себя от брокеров, цель которых состоит в намеренном разорении клиента — выбирать STP брокера. STP расшифровывается как Straight Through Processing, а аббревиатура NDD значит Non-Dealing Desk. https://www.xcritical.com/ Эти термины означают сквозное прохождение заявок клиента. В данном случае брокер выступает как своеобразные «прокси-сервер» между клиентом и рынком. Наличие фриз-левела — невозможность снять заявку, если цена достигла конкретного значения.
Модель, предоставляющая равные права всем трейдерам и провайдерам ликвидности. Если в модели STP условия во многом диктовались трейдеру отдельным провайдером, то ECN – это своего рода платформа, где каждый выставляет ордера Bid/Ask, влияющие на рыночную ликвидность. Каждый брокер может работать с неограниченным количеством агрегаторов и провайдеров ликвидности. Условия партнерства будут зависеть от скорости исполнения ордеров, спреда и комиссии.
Гибридная модель брокера Форекс
Форекс-кухня может заблокировать любого своего трейдера, следуя внутренним регламентам, содержание которых порой очень размыто и непонятно. Деньги заблокированного трейдера, само собой, не выплачиваются, а переводятся на счет компании. Самое «гениальное» — невозможность пополнить баланс в валюте счета, например, когда торговля ведется в долларах, но баланс пополняется только рублями. А размеры комиссий на сайте не указаны и становятся известны только при проведении операции.
То есть он физически не может конкурировать с брокером B-Book, у которого всех этих затрат нет. Трейдеры же в свою очередь не особо разбираются во всех этих моделях, отдавая предпочтение более выгодным условиям и тем самым наоборот стимулируя появление подобных «кухонь». Модель B-Book часто ассоциируют с мошенничеством, так как в ней в роли контрагента может выступать сам брокер. Очевидно, что возникает конфликт интересов – брокер берет на себя не только роль посредника, но и контрагента. Данная схема подразумевает отсутствие внешнего пула ликвидности, присутствие конфликта интересов, так как компания выступает одновременно посредником и контрагентом по каждому конкретному ордеру.
Однако для B-Book это не проблема, поскольку они мгновенно исполняют ваш заказ. Если вы торгуете советником, который зарабатывает деньги во время выпусков новостей, то я могу с уверенностью сказать, что вы на B-Book на 99,99%. Почти каждый брокер в мире представляет собой смесь A-Book и B-Book.
